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建筑材料行业周报:华东水泥第三轮提价,时间点略晚于预期

发布时间:2017-04-09    研究机构:中泰证券

投资观点:

雄安主题持续发酵,除了此前提示的冀东、金隅、韩建、青龙、银龙、嘉寓、龙泉、亚太等,主题投资者可以关注龙洲股份(华北沥青龙头企业,显著受益于区域基建提速)。

投资者需要警惕的是,此次雄安新区带来的需求预期的放大,可能显著抬升华北区域水泥从业者的中长期预期,从而影响供给侧改革的推进。

水泥价格继续上涨,但已经放慢速度,库位继续缓慢上升。4月9日沿江熟料第二轮涨价,将推动水泥进入第三轮涨价。时间点上略晚于此前预期,主要原因是雨水影响需求。第三轮涨价之后水泥价格将进入高位震荡,等待新的限产政策。全年角度我们仍旧看好水泥的盈利大幅上升和股票机会。

中期维度继续看好家装类细分龙头的市占率提升、品牌效应进一步增强。当前时点建议配置预期差较大的友邦吊顶(002718),伟星新材、东方雨虹、三棵树、兔宝宝及某石膏板行业龙头公司。

细分行业本周跟踪

水泥行业:1)价格方面:2017年3月31日至4月7日,全国水泥平均价格为328.1元/吨,本周水泥价格环比上周上涨0.97%。2)库存方面:全国水泥库存较上周下降1.2%,主要体现在华北、东北、西南地区。

玻璃行业:1)价格方面:本周末全国白玻均价1443元,环比上周上涨4元,同比去年上涨260元。2)库存方面:周末行业库存3423万重箱,环比上周增加71万重箱,同比去年增加-71万重箱。月末库存天数13.66天,环比上周增加0.20天,同比增加-1.39天。

风险提示:房地产、基建投资低于预期;

申请时请注明股票名称