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友邦吊顶:拿起打开“全屋时代”的“矛”

发布时间:2016-03-27    研究机构:兴业证券

事件:

公司公告与深圳市睿祺智尚科技有限公司成立合资公司,主要从事智能家居产品的研发和生产,公司出资350万,占70%股权。

点评:

拿起打开“全屋时代”的“矛”。公司致力推动集成吊顶从“厨卫”向“全屋”延伸,此次公司携手深圳睿祺,双方将在智能家居产品的研发和应用展开深度合作。智能家居虽然前景广阔但近年来推广缓慢,重要原因之一是传统的IT企业较难准确把握用户需求,市场未出现杀手级应用,“全屋吊顶”是现代家居文明重要内容,但大规模替代除了美学的提升,尚需要融入新的功能以解决传统吊顶痛点,智能家居有望是打开“全屋时代”的矛,公司占据先机。

睿祺RICI,研产结合。睿祺RICI创立于2012年,致力于成为全球领先的智能家居、智能社区、智慧城市、物联网等产品制造商和系统方案解决商。公司现有核心技术研发团队来自华为、中兴、阿尔卡特等知名IT企业、拥有工程师180人,近130项自有发明及技术创新型专利。公司顺德生产基地配套十万级无尘车间、组装线3条,插件线1条。

“高端”&“高端”,充满想象。睿祺RICI品牌定位于高端智能家居产品,硬件产品的研发除了功能实现还注重外观,强调设计感,旨在更好的服务懂得追求生活品位的中高收入群体,这与“友邦”品牌定位不谋而合,我们认为双方客户定位一致,能相互准确理解目标客户群体的需求,拥有非常好的合作基础,我们期待双方共同研发出杀手级应用,推动智能家居以及全屋吊顶产业前进。

投资建议:

集成吊顶是朝阳行业,公司市占率尚低,具备较大成长空间。16年公司加强渠道下沉,外延扩张提速,未来三年业绩有望重拾高增长。

公司联手深圳睿祺,缘定智能家居,“全屋吊顶”时代提速,万亿市场可期。

不考虑增发摊薄,预计公司16-18年EPS1.89、2.69、3.60元。

风险提示:房地产销售快速下滑,公司外延扩张执行低于预期。

申请时请注明股票名称